。
林奇是一个工作狂，每天的工作时间长达１２个小时，对其所做的一切显示出一种着了魔的狂热。也许在投资界没有人比他工作更努力，也没有人比他阅览所及的范围更广。他每天要阅读几英尺厚的文件，每年要旅行１６万公里的路程进行实地考察，此外，每年他还要与５００多家公司的经理进行交谈，在不进行阅读和访问时，他则会几小时，甚至几十小时地打电话。
许多非职业的投资者把自己想像成福尔摩斯那样，呆在他们的俱乐部里，不允许任何人进来交谈，而是通过阅读和思考来破案。这些投资者认为只要他们坐在放有电视屏幕和事件记录资料的桌旁，做充分的工作，然后“美元就会滚滚而来”！
其实，事情并未如想像般简单。那些做法仅仅是专业人员的起点，现在他也许正是那些非专业人员的买主或卖主。所以，在林奇看来，优秀的投资者更善于利用他所能得到的每样工具，而最关键的一样就是获取第一手资料。
林奇不作彻底的分析就购买股票的做法是为了避免错过投资良机。例如，当日本汽车打人美国市场后，美国３大汽车公司的股票大跌，林奇未作详尽的研究即大量购买这３家公司的股票，等到股价上涨后又悄悄卖掉。如果林奇因期望发生某种事情而购进股票，但事情却并未如期望的那样发生，那么他就会立即把这些股票卖出去。
华尔街对这种思想表述为“股资是没有结果的投机”。基于某种期望而有了某种想法，那么现在你没有任何理由继续拥有该股票，应当迅速地把它卖出去。有人通常倾向于认为无论如何也得继续干下去，让有价证券承受可怕的风险，要不就是在一些明显不同的低价部分扩充业务，然而这样一来，他就很容易因无知而犯错误。
而林奇常常在眨眼的功夫就将这些股票卖出去了，因为“你不会被不属于你的东西的价格上涨所伤害，而你真正拥有的东西才会毁灭你”。
实践重于理论
林奇对股票理论家和预言家历来异常反感。理论家总是喜欢高谈阔论股票市场，林奇却认为股市中总存在着各种各样意想不到的风险，常常令人捉摸不到，如果一味听信股市理论家和预言家的意见，而缺乏自己的分析判断，多数情况会投资失误。这是他经过亲身体验而得到的一个教训。
１９７７年，他刚开始掌管麦哲伦基金不久，即以每股２６美元的价格买进华纳公司股票。而当他向一位跟踪分析华纳公司股票行情的技术分析家咨询华纳公司股票的走势时，这位专家却告诉林奇“华纳公司的股票已经极度超值”。当时，林奇并不相信，一笑而过。６个月后，华纳公司的股票上涨到了３２美元，林奇开始有些担忧，但经过调查，发现华纳公司运行良好，于是林奇选择继续持股待涨。
不久，华纳公司的股票上升到了３８美元，这时，林奇开始对股市行情分析专家的建议作出反应，认为３８美元肯定是超值的顶峰，于是将手中所持有的华纳公司股票悉数抛出。然而，此后华纳公司股票价格一路攀升，最后竟涨到１８０美元以上。对此，林奇懊悔不已，从而导致他丧失了对那些高谈阔论的股市评论专家的信任，以后只坚信自己的分析判断。
林奇十分欣赏沃伦・巴菲特的观点：“对我来说，股市是根本不存在的。要说其存在，那也只是一个让某些人出丑的地方。”美国有数以万计的专家天天在研究指数的变化、美联储的货币供应政策等，但林奇认定这些专家们不能预测到任何东西。
林奇直率地排斥了许多被誉为成功捷径的投资公式。许多信托公司喜欢采用经济概况和产业配置的方法以取代知识和技术，把投资组合分为周期性的、公用事业性的等类别，而林奇却避免使用这种方法，在股票和准备金之间、在产业部门之间，他根本不做有意识的“资产分配”。
林奇的成功秘诀
彼得・林奇在其数十年的职业股票投资生涯中，特别是他于１９７７年接管并扩展麦哲伦基金以来，股票生意做得极为出色，不仅使麦哲伦成为有史以来最庞大的共同基金，使其资产由２０００万美元，增长到８４亿美元，而且使公司的投资配额表上由原来仅有的４０种股票，增长到１４００种。林奇也因此而收获甚丰。
林奇之所以取得这么大的成功，主要原因在于他选择下列４种类型的股票进行投资：
（ｌ）成长股，林奇谋求能够获得２００～３００％的收益；
（２）股票价格明显低于实际价值的价值股，他希望从中迅速赚取１／３左右的收益，然后立即转移资金；
（３）绩优股，带有防御性，经得起经济不景气的打击；
（４）特殊情况及萧条的周期性股票。
在某种程度上，林奇也认为，某种股票价格便宜要比关于市场明年如何运作的流行概念真实可靠得多。尤其当许多股票价格便宜，或者大多数股票便宜时，在一位没有经验的评估人看来，整个市场都将价格下跌，而不是相反。
林奇从不持有现金或现金等价物。然而，林奇喜欢持有稳定产业中有巨大收益的保守股票，因为这些股票不会受到经济衰退的影响，尽管当整体市场股票上升时，它们上升得较为缓慢，但当市场下跌时，它们仍能支撑得住。
他很少涉足期权、期货及其他衍生工具，他认为，如果你买股票，即使是一种风险很大的股票，你也是在为国家做贡献，而期权、期货市场就犹如一处昂贵而又无用的赌博场所，它没有为社会提供任何资金，你认为糟透了的期货毫无理由地越涨越高，最后使你陷入一贫如洗的困境，而你的钱也仅仅是输给了赢家或经纪人而已。
第三部分第8节 两种类型的股票
在林奇的投资组合中，林奇比较偏爱两种类型的股票：
一类是中小型的成长股股票。增长理所当然是一家公司首要的优势，成长股股票在林奇的投资组合中占最大的比例，其中中小型的成长股更是林奇的偏爱。因为在林奇看来，中小型公司股价增值比大公司容易，一个投资组里只要有一两家股票的收益率极高，即使其他的赔本，也不会影响整个投资组合的成绩。
不过，林奇在考察一家公司的成长性时，对单位增长的关注甚至超过了利润增长，因为高利润可能是由于物价的上涨，也可能是由于巧妙地买进造成的。林奇不断追求的是实际单位销售量的增长数目。他曾向投资者建议：“想赚钱的最好方法便是将钱投入一家近几年内一直都出现盈余，而且将不断成长的小公司。”
林奇偏爱的另一类股票是业务简简单单的公司的股票。一般的投资者喜欢缴烈竞争领域内有着出色管理的高等业务公司的股票，例如宝洁公司、３Ｍ公司、德州仪器、道化学公司、摩托罗拉公司等――经过数十年成功的奋斗，它们已经形成了有效率的队伍来利用机会、争夺市场，并通过创制新产品来推动增长。毫无疑问，你真希望自祖辈起就持有这些公司的股票。但在林奇看来，作为投资者不需要固守任何美妙的东西，只需要一个以低价出售、经营业绩尚可、而且股价回升时不至于分崩离析的公司就行。
作为投资天才，林奇有一种常人所不具备的能力，即在千变万化的环境中能一眼看出其中的关键所在，并能用一种完全不同于他人的方法分析由大众发出去的信息。他不断地以媲熟的技巧把投资从一个方向引向另一个方向。他就像一位比赛中的船长，要不断变换航向以利用风向的变化，许多证券在他的投资组合里仅停留一两个月，而整个投资组合里的证券一年至少翻检一次。林奇自称购买的股票如在３个月后，其中有１／４仍值得保留，就很满意了。
在林奇经营的１４００多种证券中，其中最大的１００种占其投资金的一半，中间的１００种占其投资金的１／６。林奇每天大约都要卖掉５０００万美元的股票，又买进５０００万美元的股票。当发现有的公司股票超过应有的价值时，即使是稍稍超过，也立刻卖掉；当发现有的公司股票低于应有的市价时，就马上购进。如Ａ公司股票每股２０美元，Ｂ公司股票每股３０美元，他会先以２０美元的价位买入Ａ公司股票，当Ａ公司股票上涨到每股３０美元时，把Ａ公司股票卖掉。也许那时Ｂ公司股票已下跌至每股２０美元，然后，他再购买每股２０美元的Ｂ公司股票。几股小利润汇集在一起会构成一笔巨大的收益。
林奇是一个相对价值论者，而不是最大价值论者，他喜欢积少成多，他从不拒绝追求哪怕是很少的利润。同时，林奇喜欢每天作一些小决定，而不是每年作几个大决定。他觉得每天作一些小决定所发生的错误损失，要比一下子作几个大决定所发生的错误损失少得多。
换句话说，一年作出几百个决定，这样即使你错了也不会太离谱。根据平均利润法则，只要你比普通的投资者优秀，你肯定能准确无误地前进。当然，林奇也同时指出：“当然错了的时候，你必须得知道，然后卖出去。”
林奇不放弃对小利润的追逐，也直接影响了他的交易员。他的交易员对股票的价格都表现得很敏感。跟许多其他的交易员不同地是，他们不是立即进行大宗股票交易，他们会在股票行情不利于他们时，撤回他们的出价，直到市场恢复。如果林奇知道有一起极具竞争性的大型订货，一般他也会通知他的交易员退出市场，等待下一个有利时机的到来。
须鲸投资法
须鲸是一种海洋生物，它不是采取有针对性的捕食方式，而是先不加选择地、快速地吞食数以千百万计的微小海洋生物，然后，通过鲸须选择很少的精华部分留下来，其余的杂质则全部排除出去。林奇在感觉到投资良机时，也像须鲸一样，先买一大批股票，然后经过仔细研究，最终选择一小部分优异的股票留下来，继续持有，其余的则全部卖出。
但即使这些留下来的股票，也会由于公司经营情况的改变而使该公司的股价发生变化。例如，该公司所处的行业竞争加剧，面临新产品的挑战，公司本身的管理出现问题，凡此种种都会引起该公司股价的下跌。一旦情况有变，就要采取行动。即使企业本身没有什么变化，股价变了也会促使林奇采取行动。
林奇试图从一家公司发生重大变化时及早掌握信息。从一家公司发生变化到这种变化反映到股价上来，往往有１个月到３年的间隔。林奇希望抢在人先，利用这个间隙做买卖。林奇除了经常找所投资的公司经理通话以外（这要比财务报告出来后再分析，在时间上更有利），另外一项为大多数优秀的投资者所欣赏的策略就是询问管理人员对竞争对手的看法。如果某公司管理人员对竞争对手进行严厉批评，那并没有什么太多的参考价值；然而，如果管理人员对竞争对手赞誉有加，那就值得注意了，林奇说不定会投资该公司的竞争对手，因为没有人比竞争对手更了解一家公司，它得为创设新产品、占领市场份额与这家公司天天斗争。
有一次林奇访问联合旅社，他被公司管理人员对他们的竞争对手拉克塔汽车旅馆所怀有的尊敬深深触动，第二天，他就迫不及待地与拉克塔汽车旅馆的高级管理层通了电话，过了不久他又亲自前去造访，然后在３周的时间里，他把麦哲伦基金总资本的３％投资于该公司。
林奇处世冷静，善于观察身边的事物。他的许多投资都来源于对身边事物的细心观察。他看报时不仅注意好消息，而且特别注意坏消息，灾难性的坏消息往往能带来异乎寻常的机会。即使在他逛街购物时，也随处留心新事物，以期望发现新的投资主意。比如他对塔克・贝克、沃尔沃、苹果计算机、邓金・唐纳兹、皮尔第一出口以及哈尼斯等公司的投资全部得益于他在与这些公司交往时，对这些公司的细心观察。
尽管林奇的投资方法是属于现代派，但他认为现代投资理论的那一套关于市场有效率、股价反映一切信息的观点是荒唐的。林奇所取得的非凡成就在很大程度上得益于对格兰姆投资方法的运用。资产与机会处处皆是，投资者尽可以从买卖拥有隐蔽性资产的公司股票上获得巨大收益。
可是为什么许多投资者未能将资金投资于这类股票呢？林奇解释说，这些投资者不能做到这一点是因为在他们与这些能涨１０倍的股票之间存在着极多的障碍。按现行的体制，只有当某种股票在股市上为多数大金融公司所认可，并且已被华尔街知名的分析家（即对各行各业、各公司进行追踪研究的人员）列入到购买推荐单里以后，这种股票才对买卖股票的大多数人具有吸引力。众人都等待着别人先迈第一步，这常常会贻误投资良机。当这些投资者都准备购买时，该股票已涨了很多，５倍或者１０倍。
林奇最得意的投资之一――国际服务公司，就是一个比较典型的例子。国际服务公司是１９６９年上市的。在其后１０年间，虽然该公司曾尽力想引起华尔街的注意，但是却没有一位股市分析人员对这家公司给予稍微的注意。直到１９８０年，史密斯・巴奈投资公司发现了它，并对它进行了研究预测。
在史密斯・巴奈股票公司的研究报告中指出，对丧葬服务业的服务需求决定于一个无可争辩的事实：人人会死。根据美国人口普查局收集的资料显示，死亡人数不断上升，丧葬业很明显属于增长型行业。作为该行业最大的公司――国际服务公司，当时经营着１８９家殡仪馆，每
林奇是一个工作狂，每天的工作时间长达１２个小时，对其所做的一切显示出一种着了魔的狂热。也许在投资界没有人比他工作更努力，也没有人比他阅览所及的范围更广。他每天要阅读几英尺厚的文件，每年要旅行１６万公里的路程进行实地考察，此外，每年他还要与５００多家公司的经理进行交谈，在不进行阅读和访问时，他则会几小时，甚至几十小时地打电话。
许多非职业的投资者把自己想像成福尔摩斯那样，呆在他们的俱乐部里，不允许任何人进来交谈，而是通过阅读和思考来破案。这些投资者认为只要他们坐在放有电视屏幕和事件记录资料的桌旁，做充分的工作，然后“美元就会滚滚而来”！
其实，事情并未如想像般简单。那些做法仅仅是专业人员的起点，现在他也许正是那些非专业人员的买主或卖主。所以，在林奇看来，优秀的投资者更善于利用他所能得到的每样工具，而最关键的一样就是获取第一手资料。
林奇不作彻底的分析就购买股票的做法是为了避免错过投资良机。例如，当日本汽车打人美国市场后，美国３大汽车公司的股票大跌，林奇未作详尽的研究即大量购买这３家公司的股票，等到股价上涨后又悄悄卖掉。如果林奇因期望发生某种事情而购进股票，但事情却并未如期望的那样发生，那么他就会立即把这些股票卖出去。
华尔街对这种思想表述为“股资是没有结果的投机”。基于某种期望而有了某种想法，那么现在你没有任何理由继续拥有该股票，应当迅速地把它卖出去。有人通常倾向于认为无论如何也得继续干下去，让有价证券承受可怕的风险，要不就是在一些明显不同的低价部分扩充业务，然而这样一来，他就很容易因无知而犯错误。
而林奇常常在眨眼的功夫就将这些股票卖出去了，因为“你不会被不属于你的东西的价格上涨所伤害，而你真正拥有的东西才会毁灭你”。
实践重于理论
林奇对股票理论家和预言家历来异常反感。理论家总是喜欢高谈阔论股票市场，林奇却认为股市中总存在着各种各样意想不到的风险，常常令人捉摸不到，如果一味听信股市理论家和预言家的意见，而缺乏自己的分析判断，多数情况会投资失误。这是他经过亲身体验而得到的一个教训。
１９７７年，他刚开始掌管麦哲伦基金不久，即以每股２６美元的价格买进华纳公司股票。而当他向一位跟踪分析华纳公司股票行情的技术分析家咨询华纳公司股票的走势时，这位专家却告诉林奇“华纳公司的股票已经极度超值”。当时，林奇并不相信，一笑而过。６个月后，华纳公司的股票上涨到了３２美元，林奇开始有些担忧，但经过调查，发现华纳公司运行良好，于是林奇选择继续持股待涨。
不久，华纳公司的股票上升到了３８美元，这时，林奇开始对股市行情分析专家的建议作出反应，认为３８美元肯定是超值的顶峰，于是将手中所持有的华纳公司股票悉数抛出。然而，此后华纳公司股票价格一路攀升，最后竟涨到１８０美元以上。对此，林奇懊悔不已，从而导致他丧失了对那些高谈阔论的股市评论专家的信任，以后只坚信自己的分析判断。
林奇十分欣赏沃伦・巴菲特的观点：“对我来说，股市是根本不存在的。要说其存在，那也只是一个让某些人出丑的地方。”美国有数以万计的专家天天在研究指数的变化、美联储的货币供应政策等，但林奇认定这些专家们不能预测到任何东西。
林奇直率地排斥了许多被誉为成功捷径的投资公式。许多信托公司喜欢采用经济概况和产业配置的方法以取代知识和技术，把投资组合分为周期性的、公用事业性的等类别，而林奇却避免使用这种方法，在股票和准备金之间、在产业部门之间，他根本不做有意识的“资产分配”。
林奇的成功秘诀
彼得・林奇在其数十年的职业股票投资生涯中，特别是他于１９７７年接管并扩展麦哲伦基金以来，股票生意做得极为出色，不仅使麦哲伦成为有史以来最庞大的共同基金，使其资产由２０００万美元，增长到８４亿美元，而且使公司的投资配额表上由原来仅有的４０种股票，增长到１４００种。林奇也因此而收获甚丰。
林奇之所以取得这么大的成功，主要原因在于他选择下列４种类型的股票进行投资：
（ｌ）成长股，林奇谋求能够获得２００～３００％的收益；
（２）股票价格明显低于实际价值的价值股，他希望从中迅速赚取１／３左右的收益，然后立即转移资金；
（３）绩优股，带有防御性，经得起经济不景气的打击；
（４）特殊情况及萧条的周期性股票。
在某种程度上，林奇也认为，某种股票价格便宜要比关于市场明年如何运作的流行概念真实可靠得多。尤其当许多股票价格便宜，或者大多数股票便宜时，在一位没有经验的评估人看来，整个市场都将价格下跌，而不是相反。
林奇从不持有现金或现金等价物。然而，林奇喜欢持有稳定产业中有巨大收益的保守股票，因为这些股票不会受到经济衰退的影响，尽管当整体市场股票上升时，它们上升得较为缓慢，但当市场下跌时，它们仍能支撑得住。
他很少涉足期权、期货及其他衍生工具，他认为，如果你买股票，即使是一种风险很大的股票，你也是在为国家做贡献，而期权、期货市场就犹如一处昂贵而又无用的赌博场所，它没有为社会提供任何资金，你认为糟透了的期货毫无理由地越涨越高，最后使你陷入一贫如洗的困境，而你的钱也仅仅是输给了赢家或经纪人而已。
第三部分第8节 两种类型的股票
在林奇的投资组合中，林奇比较偏爱两种类型的股票：
一类是中小型的成长股股票。增长理所当然是一家公司首要的优势，成长股股票在林奇的投资组合中占最大的比例，其中中小型的成长股更是林奇的偏爱。因为在林奇看来，中小型公司股价增值比大公司容易，一个投资组里只要有一两家股票的收益率极高，即使其他的赔本，也不会影响整个投资组合的成绩。
不过，林奇在考察一家公司的成长性时，对单位增长的关注甚至超过了利润增长，因为高利润可能是由于物价的上涨，也可能是由于巧妙地买进造成的。林奇不断追求的是实际单位销售量的增长数目。他曾向投资者建议：“想赚钱的最好方法便是将钱投入一家近几年内一直都出现盈余，而且将不断成长的小公司。”
林奇偏爱的另一类股票是业务简简单单的公司的股票。一般的投资者喜欢缴烈竞争领域内有着出色管理的高等业务公司的股票，例如宝洁公司、３Ｍ公司、德州仪器、道化学公司、摩托罗拉公司等――经过数十年成功的奋斗，它们已经形成了有效率的队伍来利用机会、争夺市场，并通过创制新产品来推动增长。毫无疑问，你真希望自祖辈起就持有这些公司的股票。但在林奇看来，作为投资者不需要固守任何美妙的东西，只需要一个以低价出售、经营业绩尚可、而且股价回升时不至于分崩离析的公司就行。
作为投资天才，林奇有一种常人所不具备的能力，即在千变万化的环境中能一眼看出其中的关键所在，并能用一种完全不同于他人的方法分析由大众发出去的信息。他不断地以媲熟的技巧把投资从一个方向引向另一个方向。他就像一位比赛中的船长，要不断变换航向以利用风向的变化，许多证券在他的投资组合里仅停留一两个月，而整个投资组合里的证券一年至少翻检一次。林奇自称购买的股票如在３个月后，其中有１／４仍值得保留，就很满意了。
在林奇经营的１４００多种证券中，其中最大的１００种占其投资金的一半，中间的１００种占其投资金的１／６。林奇每天大约都要卖掉５０００万美元的股票，又买进５０００万美元的股票。当发现有的公司股票超过应有的价值时，即使是稍稍超过，也立刻卖掉；当发现有的公司股票低于应有的市价时，就马上购进。如Ａ公司股票每股２０美元，Ｂ公司股票每股３０美元，他会先以２０美元的价位买入Ａ公司股票，当Ａ公司股票上涨到每股３０美元时，把Ａ公司股票卖掉。也许那时Ｂ公司股票已下跌至每股２０美元，然后，他再购买每股２０美元的Ｂ公司股票。几股小利润汇集在一起会构成一笔巨大的收益。
林奇是一个相对价值论者，而不是最大价值论者，他喜欢积少成多，他从不拒绝追求哪怕是很少的利润。同时，林奇喜欢每天作一些小决定，而不是每年作几个大决定。他觉得每天作一些小决定所发生的错误损失，要比一下子作几个大决定所发生的错误损失少得多。
换句话说，一年作出几百个决定，这样即使你错了也不会太离谱。根据平均利润法则，只要你比普通的投资者优秀，你肯定能准确无误地前进。当然，林奇也同时指出：“当然错了的时候，你必须得知道，然后卖出去。”
林奇不放弃对小利润的追逐，也直接影响了他的交易员。他的交易员对股票的价格都表现得很敏感。跟许多其他的交易员不同地是，他们不是立即进行大宗股票交易，他们会在股票行情不利于他们时，撤回他们的出价，直到市场恢复。如果林奇知道有一起极具竞争性的大型订货，一般他也会通知他的交易员退出市场，等待下一个有利时机的到来。
须鲸投资法
须鲸是一种海洋生物，它不是采取有针对性的捕食方式，而是先不加选择地、快速地吞食数以千百万计的微小海洋生物，然后，通过鲸须选择很少的精华部分留下来，其余的杂质则全部排除出去。林奇在感觉到投资良机时，也像须鲸一样，先买一大批股票，然后经过仔细研究，最终选择一小部分优异的股票留下来，继续持有，其余的则全部卖出。
但即使这些留下来的股票，也会由于公司经营情况的改变而使该公司的股价发生变化。例如，该公司所处的行业竞争加剧，面临新产品的挑战，公司本身的管理出现问题，凡此种种都会引起该公司股价的下跌。一旦情况有变，就要采取行动。即使企业本身没有什么变化，股价变了也会促使林奇采取行动。
林奇试图从一家公司发生重大变化时及早掌握信息。从一家公司发生变化到这种变化反映到股价上来，往往有１个月到３年的间隔。林奇希望抢在人先，利用这个间隙做买卖。林奇除了经常找所投资的公司经理通话以外（这要比财务报告出来后再分析，在时间上更有利），另外一项为大多数优秀的投资者所欣赏的策略就是询问管理人员对竞争对手的看法。如果某公司管理人员对竞争对手进行严厉批评，那并没有什么太多的参考价值；然而，如果管理人员对竞争对手赞誉有加，那就值得注意了，林奇说不定会投资该公司的竞争对手，因为没有人比竞争对手更了解一家公司，它得为创设新产品、占领市场份额与这家公司天天斗争。
有一次林奇访问联合旅社，他被公司管理人员对他们的竞争对手拉克塔汽车旅馆所怀有的尊敬深深触动，第二天，他就迫不及待地与拉克塔汽车旅馆的高级管理层通了电话，过了不久他又亲自前去造访，然后在３周的时间里，他把麦哲伦基金总资本的３％投资于该公司。
林奇处世冷静，善于观察身边的事物。他的许多投资都来源于对身边事物的细心观察。他看报时不仅注意好消息，而且特别注意坏消息，灾难性的坏消息往往能带来异乎寻常的机会。即使在他逛街购物时，也随处留心新事物，以期望发现新的投资主意。比如他对塔克・贝克、沃尔沃、苹果计算机、邓金・唐纳兹、皮尔第一出口以及哈尼斯等公司的投资全部得益于他在与这些公司交往时，对这些公司的细心观察。
尽管林奇的投资方法是属于现代派，但他认为现代投资理论的那一套关于市场有效率、股价反映一切信息的观点是荒唐的。林奇所取得的非凡成就在很大程度上得益于对格兰姆投资方法的运用。资产与机会处处皆是，投资者尽可以从买卖拥有隐蔽性资产的公司股票上获得巨大收益。
可是为什么许多投资者未能将资金投资于这类股票呢？林奇解释说，这些投资者不能做到这一点是因为在他们与这些能涨１０倍的股票之间存在着极多的障碍。按现行的体制，只有当某种股票在股市上为多数大金融公司所认可，并且已被华尔街知名的分析家（即对各行各业、各公司进行追踪研究的人员）列入到购买推荐单里以后，这种股票才对买卖股票的大多数人具有吸引力。众人都等待着别人先迈第一步，这常常会贻误投资良机。当这些投资者都准备购买时，该股票已涨了很多，５倍或者１０倍。
林奇最得意的投资之一――国际服务公司，就是一个比较典型的例子。国际服务公司是１９６９年上市的。在其后１０年间，虽然该公司曾尽力想引起华尔街的注意，但是却没有一位股市分析人员对这家公司给予稍微的注意。直到１９８０年，史密斯・巴奈投资公司发现了它，并对它进行了研究预测。
在史密斯・巴奈股票公司的研究报告中指出，对丧葬服务业的服务需求决定于一个无可争辩的事实：人人会死。根据美国人口普查局收集的资料显示，死亡人数不断上升，丧葬业很明显属于增长型行业。作为该行业最大的公司――国际服务公司，当时经营着１８９家殡仪馆，每